これまでに何度も書いて来ましたが、IPOの配分には「抽選」と「裁量」ってのがあるのね。

「抽選」ってのにも、ネットで申し込むのと、担当の証券セールスに依頼する対面での申し込みとの２パターンがあるんよ。

ネットで申し込むのは、基本的には主幹事じゃないと確率的にはかなり低くなるのは分かりますわな。元々のその証券会社自体への配分が少ないから、倍率が上がるのは分かるわな。

だいたいは、その証券会社に配分される分の10％～20％がこの抽選に回ってくるのね。楽天やマネックスは100％が抽選になるようね。でもSBIは50％前後かな。いい案件は50％を切り、余りそうな悪いのは50％以上になる習性があるのね。これは毎月書いてる日本証券業協会が公表している「証券会社別のIPOの個人投資家への配分状況」を見て頂ければ詳細は分かります。

そのネットでの申し込み以外の対面での申し込み。これがかなりのブラック＆グレーな位置にあるのね。ホントに抽選やってるの？ってね。ほぼ裁量配分に近いのが実情かも知れんわな。当たりくじが決まってる抽選ってやつね。そんな綺麗な世界じゃないって、この株屋の世界は…。

さて、みなさんが気になるのは「裁量」配分でしょうな。よくIPOのブロガーでこの「裁量」（対面・店頭とかって言葉に変えてるのもあるかな）で貰いました！って自慢してるバカがいますわな。これは、そのブロガー自体が証券会社とべったりの超お得意さんな訳。投信や外債や仕組債などの高手数料商品を大量に買い付けたり、余り倒してるPO（公募・売出株）を引き取ってあげたりしてやるので、そのお礼に貰ってるのがほとんどでしょうな。

証券会社も営利企業ですからね、自分とこの商売をくれるお客さんに渡したいのは当たり前やわね。誰が、そのIPOしかやらない「クレクレ客」に渡すもんかね。もっとも、余り倒してるIPOはそこへ声をかけるかもしれんけど、そういう客ほどよく知ってるから取らないわな…。

それが裁量配分よ。だいたいのところが80％～90％がそこへと配分は消えています。商売に使う訳よ。あるいは新規の口座獲得に使ってる訳。だから普通の個人投資家には滅多に回ってはこないもんなのよ。だから儲かる訳。分かるでしょ？

じゃあ、なんで最近のIPOはイマイチの初値なの？って、答えは簡単。サイズがデカい、ベンチャーがドッサリ…。でも、ヤラレ具合はどうよ？10％以上もヤラレナイですよ。だからドアホでも儲かるIPOなんですよ。これは、「ヤバイな」ってのはサイズとベンチャーの保有具合でほぼ決まるのよ。

具体的に見てみますかな。ブックが終わったばかりのAIクロスでは、株数が約70万株、サイズは約7億円。たぶん公募価格は上限の1,010円で決まるでしょうな。感じでは初値は1,700円～2,000円ぐらいかな。まあ儲かります！って断言できるでしょうな。

株数70万株ということは7,000単元ですね。（700,000÷100株）
SBIでは、抽選は50％だから3,500単元。100株ずつ抽選で配分すれば3,500人に回るんだけど、なんかしょうもないルールがあるから実際にはもうちょい少なくなるんかな。で、裁量にも3,500単元が振り分けられるんだけど、こっちは配分株数が担当者に任せられてるので、抽選配分よりも貰える件数はたぶん少なくなるでしょうな。

前節のIPOでは、ブランディングTは、裁量配分株数は49,300株で件数は321件でした。1件平均154株だから2件に1件は200株は貰えたようね。インフォネットは、195,100株で800件だから平均は244株。4件に3件は300株貰えて、残りの1件には200株貰えた計算ですよ。大手証券とは配分の仕方が異なるから面白いねえ…。


まあ、カラクリはこんなところで止めときますかな。今後のIPOを見ていきましょう。

詳細はフィスコさんやトレーダーズさんのコピペしてるIPOブロガーさん達に任せて、どれを申し込むかだけ。ブックに間に合うとこでは、インティメート・マージャー（主幹事：みずほ）、セルソース（主幹事：みずほ）、ジェイック（主幹事：日興）はほぼ間違いないかな…。後は気持ちの問題ですが、全部いっとけ！でしょうかな…。ヤラレテもしれてるだろうし、間違って環境が変わっていい初値が付くかもよ。

でも、キャンセルするぐらいなら最初から申し込まないこと。それはその証券会社に失礼だし、その後の配分にも影響するからね…。っていうか、社会人としての常識やわな。

もっといい見分け方があるのよ。証券会社から、「IPOがあるから申し込みませんか？」って滅多にかかってこない証券セールスから電話が入るのは、ほぼダメやろね。余ってるから声をかけてきてるのね。上客には、こっそりといいIPOは声がかかっていますからね。

今回はふざけずに書いてみました。どう？